Q ：南北车合并最大的意义？ 

A ：我觉得，南北车的合并比较像当年美国波音和麦道的合并。当时，人们也有争议，认为这一合并将在大飞机市场形成垄断。其实不然，因为大飞机市场是开放的，波音和麦道合并了，它的主要竞争对手是欧洲的空客。在开放的市场结构中，两个基本势均力敌的竞争者所产生的竞争程度和效果，和竞争性市场相差无几。现在，南北车合并了，看似在中国铁路机车车辆市场形成了一个“巨无霸”，但它在国际市场上还有其他的强大竞争对手。

 经济活动的任何选择都是两难的。早在 19世纪，在规模经济和垄断之间就有一个著名的“马歇尔冲突”。英国经济学家马歇尔认为，自由竞争会导致生产规模扩大，形成规模经济，提高产品的市场占有率，又不可避免地造成市场垄断，而垄断发展到一定程度又必然阻止竞争，扼杀企业活力，造成资源的不合理配置。因此，社会面临一个难题 ：如何求得市场竞争和规模经济之间的有效、合理的均衡，获得最大的生产效率。这就告诉我们，对于规模收益递增显著的行业，如电信业，它们的兼并重组要受到更多的关注。我觉得，像南北车的合并，还没有打破市场竞争与规模经济之间的均衡。合并的中国中车将进一步提高规模效益，提高产品和服务的国际竞争力，其意义是积极的。当然，任何并购案，都要处理好各种复杂的内部问题，南北车的合并也是如此。 

并购重组是发展，在中国更是改革陈宪简介教授，经济学博士，上海交通大学安泰经济与管理学院教授。中国工业经济学会副理事长、中国世界经济学会常务理事、上海市经济学会副会长。长期从事宏观经济学，服务经济与贸易，公共经济学的教学和研究工作。 

教授观点031Q ：除了提升国际竞争力，合并对国内市场竞争有什么影响？比如说传闻中的电信、石油行业的合并？

 A ：并购重组在不同行业产生的影响是不一样的，，在任何一个国家，如果发生这样的重大并购案，都要通过主管部门的反垄断审查。像我刚才提到的电信业，既具有很高的自然垄断倾向，又有着规模收益递增的特征，所以，它是进一步拆分，提高竞争性的问题，而不是合并重组的问题。

中国目前三大电信运营商合并，我觉得是不可思议的，这种可能性至少在我看来几乎是不存在的。石油是一个资源类行业，它也有一定的规模效应，但现在对于中国的石油行业来说，是分解产业链，即将原油采购、炼油、其他相关产品加工，销售等进行分解，在产业链的某些部门，比如说终端销售、相关产品加工等，更多地向民营资本开放，提高整个行业的竞争性，同样不是来谈它的合并重组问题。

 Q ：合并浪潮是否会持续？产能过剩行业是否有改革的需要？除了合并以外是否还有其它有效途径？

 A ：并购重组一直是企业发展的主要途径和手段。现在企业的发展基本上是沿着两条途径，一是并购，一是外包。一个是通过做大规模，做强企业，另一个通过专业化，同样做强企业。对于一个企业来说，二者往往是交织在一起的。由于市场需求的变化，在第三次工业革命，或者说工业 4.0 的背景下，企业小型化、智能化和扁平化成为趋势，这是值得关注的。

 所以，在未来，无论是国企、民企、还是外企，并购重组总是要持续的，这没有问题。但具体说到中国的产能过剩行业，是不是需要通过重组并购来解决，这个就像我们刚才说的，这一方面要基于行业来具体分析，很难说重组并购是不是治理产能过剩的药方，但另一方面，严重的产能过剩一旦形成不良资产，那么，并购重组似乎就难以避免了。

 从根本上来讲，中国的产能过剩是政府干预造成的，要通过全面深化改革来解决问题。一如总理所说，大道至简，有权不能任性。政府干该干的，对于本来是企业和市场的事，政府无为就对了。

 Q ：还有什么观点想和我们分享？

 A ：面对中国企业，尤其是国有企业的现实，加快以混合所有制经济为主要内容和形式的国有企业改革，是一条重要的出路，尽管其间会遇到严峻的挑战，许多利益关系也很难理顺，但至少在现阶段看来，不走这条路似乎也没有更好的路。因此，多种所有制意义上的并购重组就成为重要手段。所以，我说，并购重组是为了发展，在中国当下，更是为了改革。